宇树科技上市首日震幅145%!真正的考验在限售股解禁后

8月19日，人形机器人第一股宇树科技登陆科创板，开盘报1100元，较发行价大涨629.44%，不过到中午收盘报884.88元，半日振幅达145%。

知名经济学家盘和林接受极目新闻记者采访时表示，此前市场预测宇树上市股价翻五倍，今天看来符合预期。在限售股解禁前，炒作仍将持续，真正的考验在限售股解禁后。

盘和林指出，企业一旦上市，意味着估值逻辑彻底切换，从此前的技术预期炒作，转向商业落地和盈利模式的兑现，人形机器人被置于聚光灯之下，其核心价值、商业化能力和替代价值，都将被无限放大。

他以宇树科技今年重磅推出的轮足复合机器马为例展开分析，该产品凭借轮腿合一的创新设计、强悍的越障与负重能力，一经推出便引发行业轰动，对标今年4月川崎重工发布的机械兽产品，足以印证宇树科技扎实的技术积淀与高效的工程落地能力，产品迭代速度与技术创新水平在行业内位居前列。

但与此同时，这款热度极高的机器马产品，商业价值仍有待观察与验证。尽管有人宣称跨越障碍，是物流大杀器，但盘和林认为它仍然属于小众高端产品，没有多少人会用这款大杀器，最终的归宿可能还是四个字“买来拉风”。而能够花几十万甚至几百万用来显摆拉风，那显然不是普通人，换句话说，受众不多，难以撑起大规模商业化营收。

某种意义上说，市场对宇树科技的考验才刚刚开始，不上市，没有利益相关，人们并不会在意你能不能赚钱，而上了市，有了利益相关，自然就有了很多的观察者，全民都在审视你的技术迭代、创新能力、落地场景和市场空间。

盘和林强调，以宇树科技为代表的国内具身智能、人形机器人企业，核心挑战在于能否实现自主性和通用性。“用简单的方式理解，能不能摆脱遥控器和规则库，从现在看，任重而道远。”他补充说。