Alphabet 首席投资官回应杰富瑞警告称人工智能繁荣最有可能导致美国资本大规模毁灭
真正值得关注的不是这条新闻本身，而是它可能把「综合」的竞争焦点推向更大范围的连锁反应。
原文链接：https://fortune.com/2026/10/17/ruth-porat-jefferies-chris-wood-ai-buildout-capital-destruction-chinese-open-source-models-differentiation/
本文发表在 2026 年 10 月 17 日版《财富 500 强文摘》时事通讯中，该通讯汇总了本周最重要的商业新闻和对《财富》500 强公司的报道的头条新闻。订阅后，每周六早上都会在您的收件箱中收到它。人工智能的建设正在如火如荼地进行，而且成本极其昂贵。根据彭博社汇编的分析师估计，亚马逊、Alphabet、微软和 Meta 今年预计将花费超过 7200 亿美元的资本支出，其中大部分用于人工智能基础设施。
Alphabet 总裁兼首席投资官露丝·波拉特 (Ruth Porat) 本周在《财富》最具影响力女性峰会上向我证实，Alphabet 打算在 2027 年“大幅增加”支出。今年，Alphabet 表示预计资本支出为 1950 亿至 2050 亿美元。这比 2025 年花费的 914 亿美元增加了一倍多。当被问及整个行业的扩建支出是否已达到顶峰时，波拉特表示，相对于 Alphabet 认为人工智能可以带来的最终经济价值而言，它仍处于早期阶段。
“我们确实认为这是一个可以持续相当长一段时间的机会，”她说。债务也越来越多地推动了人工智能的发展。
Blue Owl、Apollo 和 KKR 等私人信贷基金的来源不断增长：据估计，人工智能相关公司的未偿私人贷款已攀升至 2000 亿美元以上。通常，他们会向特殊目的工具和小型“新云”运营商提供贷款，而不是向财力雄厚的大型科技公司提供贷款。就连 Alphabet 在第二季度也出现了负自由现金流，这是自 2004 年 IPO 以来首次为人工智能提供资金。截至6月底，其长期债务约为980亿美元，是上年同期的四倍多。
Alphabet 有能力承担如此昂贵的长期人工智能赌注——而且可以说，更大的风险不是进行这些赌注。但许多资本较差的参与者很容易受到攻击，而最近的变化可能会让他们变得更加脆弱。其中最大的问题之一是：开放权重模型，尤其是来自中国的模型，越来越多地从 Anthropic、OpenAI 和 Google 的 Gemini 等封闭模型中夺取业务和使用量。
Anthropic 本周发布的新财务数据也表明其增长可能已经趋于平缓。